M1是流通中现金+单位活期存款。
如果开发商觉得后边楼市有希望，就会乐意把收到的这部分房款放在活期上，以备随时买地继续扩张，这部分资金就会转化为M1，进一步推动M1增速的上升。
M1同比增长7.2%、连续五个月上涨，市场欢呼于M1的拨云见日，二级市场更是强势上攻。
要看懂这组数据背后到底意味着什么，就得先撕开M1和M2的学术外衣。
如果企业对未来增长前景乐观，就会倾向于补库存、扩大资本开支。所以会把定存转化为活期存款，以备随时可以把钱拿出来花。
也就是说，M2是一个更大的资金蓄水池，除了M1，还有三年五年等的定存，有不少钱是在“沉睡”当中。
代表着市场里的活钱多了，经济准备加速了！
这时候M2会转化为M1，M1增速就会高起来。
9 月末，狭义货币M1余额113.15万亿元，同比增长7.2%（前值6.0%）。
M2是M1+准货币。准货币包括储蓄存款、单位定期存款以及其它存款。
因为，这是一个关键数据！
另外，如果地产向好，老百姓愿意拿钱去买房了，居民部门的储蓄存款（M2）就会转向企业部分的存款。
所以整体来。
广义货币M2余额335.38万亿元，同比增长8.4%（前值8.8%）。
10月15日，央行发布2025年9月金融数据。
M1与M2剪刀差较4月的-6.5%收窄至-1.2%，创年内最小差值，连续5个月收窄。
很明显，M1是流动性更强的货币供应。
你可以把它理解为货币池子里真正流动起来的“活水”，是企业账户上随时准备用来发工资、买原料的钱，是你钱包里和活期账户里准备随时消费或投资的钱。